原标题：【点今•债市】外资增持人民币债券的势头回暖
来源：金融街廿五
周一，央行开展100亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放100亿元。
资金利率多上行。其中，银行间隔夜和7天回购利率分别上行22BPs、13BPs至1.70%、1.95%，3个月SHIBOR下行1BP至2.54%。
利率债收益率多小幅下行。其中，国债1年和10年期收益率均下行1BP至2.31%、3.15%；国开债1年期上行1BP至2.51%，10年期下行1BP至3.53%。
信用债收益率多小幅下行。AAA级中短期票据1年和3年期收益率均下行2BPs至2.93%、3.48%，5年期持平在3.72%；AA+级1年和3年期收益率均下行2BPs至3.07%、3.72%，5年期收益率持平在4.00%。
点评：本周地方政府债券的发行量较前一周有所增加，资金需求上升，主要期限回购利率明显上行，但利率仍处于较低水平，市场流动性仍然宽松。债市方面，虽然铁矿石等大宗商品价格猛涨，但国内债市总体反应平淡，国债期货小幅收涨，银行间债券收益率多数小幅下行，短券表现略优。
美债收益率曲线陡峭化上行。周一，美国国债2年、5年、10年和30年期收益率分别上行2BPs、3BPs、3BPs、4BPs至0.16%、0.80%、1.63%、2.32%。（10-2）年期限利差拓宽1BP至147BPs；（10年-3个月）期限利差拓宽3BPs至161BPs。
点评：本周美债供给增加，美国财政部周二将发行580亿美元3年期国债，周三将发行410亿美元10年期国债，周四将发行270亿美元30年期国债。加之通胀预期有所升温，5年期美国通胀保值债券（TIPS）损益平衡通胀率从上周五的2.68%一度升至2.72%，为2011年4月以来新高，美债收益率明显上行，长端的上行幅度大于短端。市场关注本周三将公布的美国4月CPI数据。
外资增持人民币债券的势头回暖。5月10日，中央结算公司发布4月份债券托管量数据显示，4月境外机构的人民币债券托管余额为3.22万亿元，较3月份增加649亿元。外汇交易中心公布，截至4月底，以法人为统计口径，478家境外机构投资者通过结算代理模式入市，4月新增6家；652家境外机构投资者通过债券通模式入市，新增9家；当月境外机构投资者共达成现券交易9031亿元，环比减少16%，交易量占同期现券市场总成交量约5%。
点评：3月，受美债收益率持续回升的影响，中央结算公司的境外机构投资者债券托管量为3.16万亿元，环比微增46亿元，增幅较1月和2月的1719亿元、957亿元大幅回落。进入4月，美债收益率震荡下行，美债10年期收益率从3月末的1.74%回落至4月末的1.65%，相应地中美10年期国债利差从145BPs拓宽至151BPs，加之我国国债将自今年10月29日起将纳入富时罗素的世界政府债券指数（WGBI），境外投资者对我国人民币债券的净增持规模有所增加。
责任编辑：赵思远
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