首页 > 财经要闻 > 正文

艾德一站通年内最大回撤接近75%快手到底怎么了

2021-07-29 09:22:47 来源:新浪证券
艾德一站通年内最大回撤接近75%快手到底怎么了

  艾德一站通:快手(01024.HK)是目前港股上市的短视频第一股,由于近几年短视频用户的快速增长,上市之初,快手收到资本的极度追捧,股价在上市首日大涨160.9%。

  然而,股价上涨了没几天,快手便进入主跌浪之中,股价跌跌不休,从今年2月最高价的最大回撤接近75%,而这段下跌只要用了短短半年不到的时间。

  近日,快手股价延续下跌,主要的原因是基于一家自媒体平台“GPLP犀牛财经”的一个错误报道,7月26日,“GPLP犀牛财经”报道称,摩根士丹利将快手目标价由300港元/股下调至50港元/股,评级由“超配”下调为“抛售”。受此消息影响,快手股价遭遇重挫,当日下跌11.97%,收于114港元/股,跌破发行价。

  正是由于此自媒体的误导,快手的股价在7月26日当天大跌11.97%。虽然这家自媒体很快在其官网首页挂出一则道歉声明,但快手股价已经先跌为敬。

  上市至今,快手股价的下跌主要与其业绩存在较大的关联。

  5月24日,快手发布2021年一季度业绩公告。公告显示,截至2021年3月31日止3个月,快手的未经审核收入为170.19亿元人民币,同比增长36.6%,但未经审核的期内亏损达到577.51亿元人民币,同比扩大89.4%。即使快手在截至2021年3月31日止3个月的平均日活跃用户达到2.95亿人,同比增长16.63%,但亏损问题仍然迟迟得不到改善。

  图1:快手财务概要

  图片来源:快手业绩公告

  细分来看,快手的线上营销服务收入85.58亿元人民币,同比增长161.5%,占总营收比例为50.3%;直播收入72.50亿元人民币,同比减少19.5%,占总营收比例从72.3%降到42.6%;其他服务收入近12.11亿元人民币,同比增长589.1%,但总量比较少。

  图2:快手各业务财务概要

  图片来源:快手业绩公告

  由此可见,快手在努力摆脱对直播业务的依赖,提高线上营销和电商的变现空间,但这两块业务的规模还没有为其带来较大的竞争优势。

  值得一提的是,7月21日,中央网信办发布消息称,为营造未成年人良好上网环境,严禁16岁以下未成年人出镜直播。而快手的直播业务是公司最大的收入来源,这类人群被严峻出镜直播,将对快手的直播收入造成一定的负面影响。

  从各大投行对快手的研报来看,大多对快手的未来发展存质疑,也因此下调了目标价。

  其中,汇丰研究下调快手目标价至200港元,研报指出,在营销及研发费用增加下,预期快手 的亏损将进一步扩大,加上竞争对手‘抖音’在每日活跃用户数量上持续抛离快手,预料将导致快手近期股价继续波动。

  该行指,快手计划今年在海外市场加强推广,上半年已花费约8亿美元,目前全球月活跃用户达到10亿人,但短期变现空间不足,加上直播收入下跌,因此将扭亏为盈发生时间预期由2022年推迟至2023年。该行并将2021至2023年收入预测削减4%至8%,今年经营亏损预测扩大142%,目标价由350港元下调至200港元。

  国信证券在7月26日的研报中指出,预计快手海外销售费用的投放会持续,叠加国内短视频行业需要投入一定的销售费用维持用户及拉新,预计短期销售费用投入较高,致净利润承压,考虑到当前市场环境及短期内销售费用较高,下调目标价至222-234港元,下调幅度为30%。

  作者:艾德证券期货

  免责声明:通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论,并非构成投资建议,也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外,本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模,杠杆,风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生,因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性,但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定,因此,对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损,包括但不限于可能会有的盈利出现损失,艾德证券期货及发布者不承担任何责任。

牛市来了?如何快速上车,金牌投顾服务免费送>>

责任编辑:张润时

原标题:艾德一站通年内最大回撤接近75%快手到底怎么了